Il Board of the Luxury Giant si è incontrato a Parigi specificamente per discutere dell'accordo proposto in mezzo a una situazione in deterioramento nel mercato statunitense.
Il più grande affare di Luxury di sempre - l'offerta da $ 16,2 miliardi di LVMH per Tiffany & Co. - sembra improvvisamente molto meno certa, WWD ha imparato.
Secondo fonti, i membri del consiglio di amministrazione di LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton hanno definito un incontro a Parigi martedì sera per discutere della questione in mezzo a una situazione deteriorata nel mercato statunitense, la più grande di Tiffany.
Resta inteso che i membri del consiglio di amministrazione del gigante di lusso sono preoccupati per l'impatto non solo della pandemia di Coronavirus, che ha causato più di 100.000 vite in America e ha causato danni economici diffusi, ma anche per i crescenti disordini sociali per la morte di George Floyd al Mani della polizia di Minneapolis.
Lo sfogo di rabbia per l'ingiustizia razziale in America ha spinto manifestazioni diffuse e anche saccheggi e distruzione della proprietà in molte città, scattando tentativi di far muovere di nuovo l'economia.
Inoltre, hanno affermato queste fonti, i membri del consiglio di amministrazione di LVMH hanno espresso preoccupazione per la capacità di Tiffany di coprire tutte le sue alleanze di debito alla fine della transazione, che avrebbe dovuto concludere a metà anno.
Sebbene non sia stata presa alcuna decisione ferma durante la riunione di martedì, i partecipanti hanno inviato un chiaro messaggio che l'acquisizione dovrebbe essere riconsiderata.
Raggiunto dal WWD in ritardo di martedì Parigi, un portavoce di LVMH ha rifiutato di commentare.
Tiffany & Co. è stata mamma per l'acquisizione di LVMH - e le condizioni di mercato negli Stati Uniti
Alla sua riunione annuale degli azionisti lunedì, tenuto praticamente, il gioielliere di lusso non ha menzionato qualsiasi sfida specifica che circonda il coronavirus, l'accordo per diventare parte di LVMH o le proteste pacifiche e gli scontri che riempivano le strade dell'America.
Le azioni di Tiffany, che hanno chiuso lo 0,2 per cento a $ 128,36 ciascuna lunedì, sono aumentate di oltre il 42 % su base annua, tenute in alto in parte dalla prospettiva dell'acquisizione da parte di LVMH, il più grande giocatore del settore del lusso con una pista comprovata Record di marchi di costruzione e attività nel tempo con proprietà come Dior, Bulgari, Fendi e Louis Vuitton.
LVMH ha anche affermato poco sull'accordo, strizzando a marzo che stava acquistando azioni sul mercato aperto per sfruttare un calo del prezzo delle azioni di Tiffany mentre la crisi sanitaria ha stretto gli investitori e ha inviato i mercati azionari.
Mentre discute i risultati del primo trimestre con analisti e giornalisti in aprile, il direttore finanziario di LVMH Jean-Jacques Guiony ha dichiarato solo che l'accordo era ancora sulla buona strada. [Atterremo al contratto, a pieno titolo ", ha detto Guiony in quel momento.
Lo scorso novembre, LVMH ha accettato di acquisire Tiffany per $ 135 per azione.
[Our goal is to provide Tiffany with the ideal environment to further invest and grow," LVMH chairman and chief executive officer Bernard Arnault told WWD when the deal was unveiled, noting the delisting would lift the pressure on short-term profitability that comes with being elencato negli Stati Uniti
Vedi anche: The Deal che ha portato Tiffany a LVMH
Gli azionisti di Tiffany hanno approvato l'accordo a febbraio, con gli investitori che detengono circa il 72 % delle azioni della società americana rappresentate durante la riunione. A quel tempo, l'accordo era ancora soggetto alle approvazioni normative di routine e i dettagli della fusione erano descritti come non completamente elaborati.
L'accordo di Tiffany, assicurato prima che il mondo fosse ribaltato da Covid-19, era visto come dare a LVMH una presa più stretta sul redditizio segmento di gioielli di fascia alta.
Combinando la potenza di fuoco finanziaria del più grande gruppo di lusso del mondo con l'iconica casa americana - conosciuta a livello globale per la sua confezione color uovo di Robin e le classiche ambientazioni di anelli di fidanzamento - è stato visto come una concorrenza più robusta per la principale etichetta di gioielli Cartier, che appartiene a Compagnie Financhaere Richemont.
L'ultima indicazione di Tiffany della sua prestazione finanziaria è stata per il suo quarto trimestre chiuso al 31 gennaio.
La regione delle Americhe - che comprende Stati Uniti, Canada, Messico, Brasile e Cile - rappresentava il 43 percento delle vendite nette di Tiffany nell'anno fiscale 2019, secondo il sito Web dell'azienda. La sua prossima regione più grande, l'Asia-Pacifico, ha rappresentato il 28 percento dei ricavi l'anno scorso.
L'accordo è stato annunciato come qualcosa di maestro ictus di Arnault, che poteva usare la potenza di LVMH sia per sigillare l'accordo e potenziare l'attività del gioielliere, ma anche per ottenere una presenza statunitense molto più grande.
Ma dato quanto il mondo è cambiato da quando l'accordo è stato raggiunto in autunno, non è una sorpresa che anche l'Arnault ricco di denaro stia pensando duramente all'acquisizione. Altri grandi acquirenti hanno anche ottenuto i piedi freddi dato lo stato dell'economia, tra cui i partner di sicomori, che era sulla buona strada per acquistare il controllo di Victoria's Secret, ma poi ha fatto causa per uscire dall'accordo. L marchi, genitore del marchio Intimates, hanno deciso di abbandonare l'accordo e andare avanti da solo.
Se l'accordo LVMH-Tiffany cade effettivamente, segnerà il disfacimento di mesi di accordi.
I negoziati sono iniziati durante un pranzo di ottobre, quando Antonio Belloni, amministratore delegato del gruppo di LVMH, ha affrontato l'idea di un'offerta da $ 14,5 miliardi al CEO di Tiffany Alessandro Bogliolo.
Il presidente di Tiffany, Roger Farah, lo raccolse da lì e dopo una lunga serie di incontri con consulenti, banchieri - una perdita alla stampa - e molte lunghe notti e fine settimana, LVMH fu persuaso ad aumentare il suo prezzo.
Da quando l'accordo è stato firmato, le azioni di Tiffany sono state supportate da quell'offerta di azioni da $ 135 da Arnault. Mentre in tempi normali l'accordo sarebbe stato visto come niente di meno che una cosa sicura, questi non sono tempi normali. E se Tiffany finisce per rimanere una società indipendente, dovrà rivalutare e gli investitori faranno lo stesso.
Le azioni di Tiffany sono diminuite bruscamente dopo che WWD ha riferito online martedì che l'accordo era su un terreno traballante e ha chiuso la giornata in calo dell'8,9 per cento a $ 117,03, uno sconto del 13,3 per cento al prezzo dell'accordo.
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